高盛：看俏水泥行業(yè)
高盛發(fā)表研究報(bào)告認(rèn)為，內(nèi)地水泥行業(yè)在新增產(chǎn)能減少，及由于限制發(fā)電的形勢(shì)下，將繼續(xù)利好行業(yè)發(fā)展，對(duì)龍頭企業(yè)如中國(guó)建材(03323)及海螺水泥(00914)尤其有利。
報(bào)告指出，在經(jīng)過(guò)行業(yè)整合后，行業(yè)在東部及南部地區(qū)的發(fā)展更為集中，企業(yè)能更有效地提升產(chǎn)能及調(diào)高水泥價(jià)格，并維持較高的盈利能力，首季較預(yù)期為佳的盈利增長(zhǎng)趨勢(shì)，可望在今明兩年持續(xù)，新增產(chǎn)能及潛在併購(gòu)將成為刺激股價(jià)的重要因素，料行業(yè)整體表現(xiàn)，將較其他商品如鋼鐵行業(yè)為佳，并將錄得優(yōu)于大市之表現(xiàn)。
該行預(yù)計(jì)海螺水泥今年銷(xiāo)量將由去年的1.37億噸，升至今明兩年的1.7億噸及2億噸，2010至2012年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)21%，估計(jì)其上半年盈利增長(zhǎng)達(dá)3倍，主要受惠每噸毛利及銷(xiāo)售量上升。并上調(diào)其今年至2013的全年盈利預(yù)測(cè)，分別調(diào)升60%、66%及66%，大幅上調(diào)其A股及H股目標(biāo)價(jià)47%及50.1%，至50.7元人民幣及69.8元，重申其AH股「買(mǎi)入」及「確信買(mǎi)入」投資評(píng)級(jí)。
另外，該行亦上調(diào)中國(guó)建材今年至2013年的盈利預(yù)測(cè)58%、61%及21%，升目標(biāo)價(jià)71.2%至38元。
瑞信：水泥股選中國(guó)建材
同時(shí)，瑞信集團(tuán)發(fā)表報(bào)告亦指出，內(nèi)地水泥行業(yè)可能會(huì)暫緩增長(zhǎng)一會(huì)，正面盈利增長(zhǎng)動(dòng)力減慢，因市場(chǎng)大部分證券行已行內(nèi)公司盈利大幅調(diào)升，如安徽海螺盈利升84%，中國(guó)建材升57%，華潤(rùn)水泥(01313)升30%，料未來(lái)數(shù)月水泥價(jià)格維持穩(wěn)定。
其中仍較看好中國(guó)建材，因股價(jià)波幅較大，容易受毛利率利好消息刺激股價(jià)上升，以及有大范圍業(yè)務(wù)覆蓋集中于長(zhǎng)江三角洲及山東等地，瑞信維持其「優(yōu)于大市」投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)36元。
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