四川雙馬：供需向好 收購兼并成為未來主基調(diào)
1.成本提升造成1季度虧損，提價開始帶動下半年業(yè)績逐步向好。
四川雙馬2012年1季度水泥及熟料銷量為120萬噸，4和5月平均銷量約為70萬噸。2012年全年計劃產(chǎn)量為700萬噸，銷量計劃為700萬噸。2012年1季度由于煤炭、電原材料等成本的價格上漲使得公司出現(xiàn)虧損。4、5月份以來業(yè)績逐步開始改善，公司預(yù)計2012年上半年凈利潤為500-4400萬元，在第一季度歸屬于母公司所有者的凈利潤為-3258萬元的情況下，也就是公司預(yù)計第二季度凈利潤將達(dá)到3758萬元-7658萬元之間，在公司股份注銷后，第二季度每股收益為0.07元到0.15元之間。
公司水泥掛牌價為330元/噸，實(shí)銷價低于這個水平。都江堰子公司的盈利能力繼續(xù)保持較高水平，本部生產(chǎn)線仍然虧損，宜賓生產(chǎn)線盈利水平不斷提高，最近宜賓地區(qū)水泥價格已開始上漲，每噸提價20-30元。隨著價格的回升，下半年公司業(yè)績將逐步向好。
2.都江堰子公司50%股權(quán)和貴州水泥熟料產(chǎn)能的注入仍在進(jìn)行，收購兼并成為未來主基調(diào)
四川雙馬2011年初完成都江堰資產(chǎn)注入的增發(fā)后，6月份公司又通過非公開增發(fā)方案，計劃通過增發(fā)收購子公司都江堰25%的股權(quán)以及貴州遵義三岔口5000t/d熟料線，同時收購貴州頂效和新浦的兩條1200t/d的熟料生產(chǎn)線。一年來公司由于資產(chǎn)核定等各種原因，增發(fā)進(jìn)程緩慢，沒有向證監(jiān)會申報，現(xiàn)在到了2012年5月底，增發(fā)仍處于進(jìn)行當(dāng)中。由于方案的有效期是一年，到2012年6月底公司方案將會失效，公司未來備選的方案只能是重新出臺新的增發(fā)方案或者加快增發(fā)進(jìn)程。
同時，公司實(shí)際控制人拉法基把四川雙馬作為西南地區(qū)收購兼并的平臺，前面承諾要將其在中國西南地區(qū)的所有水泥資產(chǎn)在3-5年內(nèi)注入公司，這個進(jìn)程也在繼續(xù)加快當(dāng)中。公司本部江油地區(qū)的熟料生產(chǎn)線暫時沒有加快建設(shè)進(jìn)度，主要是考慮到兼并收購能夠更快，更實(shí)用，區(qū)域內(nèi)有較好的標(biāo)的目標(biāo)，未來的一段時間內(nèi)收購兼并以及資產(chǎn)的注入成為公司發(fā)展成長的主基調(diào)。
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